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　　交银外洋发布研报称，置富产业相信（00778）将于2026年3月初公布2025年全年功绩。斟酌到公司的运营情况，假贷本钱波动的影响及中国香港零卖市场环境变化，该行更新了财务模子及预测，保管买入评级，主见价保管5.92港元。

　　交银外洋主要不雅点如下：

　　跟着此前资产进步工程完成（+WOO、华齐正途及丽港城市集）及置富齐会广场资产进步盘算延后

　　该行料念念置富合座的出租率2025年下半年录得进一步小幅改善。近期组合内引入更多特质餐饮、新品牌及健身中心等，有助进步客流量，并缩短部份零卖行业更新换代的影响。

　　该行看见零卖销售市场有所回稳，主要受惠旅客增多带动中枢区域及非必需品的销售增长

　　置富产业的主要田户为奇迹左近住户的必需品破钞，部份仍受到跨境电商影响，相对收复较慢。同期，该行瞻望如超市等田户房钱此前基数较高，时时彩2025年续租时的影响相对较大。公司约有50%欠债为浮息欠债，2025年HIBOR合座的水平比2024年有所下跌，这有助缩短合座融资本钱并有助对消部分房钱转化影响。

　　微调收入及分拨预测

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　　鉴于中国香港零卖市场或仍需技艺整固，该行微小下调置富2025-2027年收入及分拨预测，但信服股票市场及房地产发扬的改善或将带来资产效应，并在中恒久有助踏实市场。该行预测2026年及2027年分拨有望同比增长约1

　　– 2%。

　　主见价不变，保管买入

　　公司以必需破钞为主的中国香港零卖组合保捏韧性，好像将保捏进步租率。本年好意思联储仍有进一步降息的概率，或将有助于公司股价发扬。同期，该行以为沪深港通的潜在纳入将成为曩昔12个月的要害催化剂，重迭降息影反应大于房钱转化预期变化影响。

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包袱裁剪：史丽君